與政府投資相對應(yīng)的非政府投資則是指由具有獨立經(jīng)濟(jì)利益的微觀經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行的投資。

在一個社會中，政府投資和非政府投資所占比重究竟多大，主要取決于以下兩個因素：

一、社會經(jīng)濟(jì)制度的不同。一般而言，實行市場經(jīng)濟(jì)的國家，政府投資所占的比重相對較小，非政府投資所占的比重相對較大；實行計劃經(jīng)濟(jì)的國家，政府投資所占的比重相對較大，非政府投資所占的比重相對較小。

二、經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的不同。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家，政府投資占社會總投資的比重較小，非政府投資所占比重較大，在欠發(fā)達(dá)和中等發(fā)達(dá)國家，政府投資占社會總投資的比重較大，非政府投資所占比重較小。

一般而言，在市場經(jīng)濟(jì)條件下，政府投資選擇必須遵循以下幾個原則：

一、彌補(bǔ)市場失效的原則

二、維護(hù)市場配置功能的原則

三、調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的原則

四大方面

政府投資是國家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的必要手段，在社會投資和資源配置中起重要宏觀導(dǎo)向作用。政府投資可以彌補(bǔ)市場失靈，協(xié)調(diào)全社會的重大投資比例關(guān)系，進(jìn)而推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。政府投資職能一般表現(xiàn)在以下幾個方面：

(一)均衡社會投資政府發(fā)揮宏觀調(diào)控作用。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，盡管政府投資量不占據(jù)主要地位，但對社會投資總量的均衡能起到調(diào)節(jié)作用。當(dāng)社會投資量呈擴(kuò)張勢頭、通貨膨脹趨勢嚴(yán)重時，政府投資主體通過減少投資量，緩解投資膨脹。當(dāng)經(jīng)濟(jì)不景氣、社會投資低迷時，政府投資主體采取增加投資量的途徑，擴(kuò)大社會需求，推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

(二)政府投資對調(diào)節(jié)投資結(jié)構(gòu)、引導(dǎo)社會投資方向起著重要作用。國家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同時期需要制定不同的產(chǎn)業(yè)政策，確定產(chǎn)業(yè)發(fā)展次序，投資的基本方向是國家產(chǎn)業(yè)政策規(guī)定優(yōu)先發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，特別是國民經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)，對社會效益大而經(jīng)濟(jì)效益并不顯著的產(chǎn)業(yè)予以重點扶持，這有利于優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，協(xié)調(diào)投資比例關(guān)系。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，政府已不是惟一的投資主體，即使是國家需要重點扶持的基礎(chǔ)設(shè)施及其他重要產(chǎn)業(yè)也需要鼓勵社會投資的介入，但政府投資起到了一種先導(dǎo)和示范作用，它通過運(yùn)用直接投資和間接投資手段(如投資補(bǔ)貼、投資抵免、投資貸款貼息等)，引導(dǎo)全社會投資更多地投入國家鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域。

(三)為社會民間投資創(chuàng)造良好的投資環(huán)境。投資的環(huán)境好壞，很重要的一個方面是公用設(shè)施和社會基礎(chǔ)設(shè)施完善與否。公用設(shè)施和社會基礎(chǔ)設(shè)施及軟環(huán)境建設(shè)，有相當(dāng)部分是無法實現(xiàn)商品化經(jīng)營或商品化程度很低，即不能實現(xiàn)投資經(jīng)濟(jì)活動投入產(chǎn)出的良性循環(huán)，因此這方面的投資是政府投資主體的義務(wù)和責(zé)任，是政府投資的一個重點。

(四)支持地區(qū)內(nèi)國家重點項目時建設(shè)。政府投資從資金、移民搬遷、勞動力供給等方面為重點項目的建設(shè)提供保障，承擔(dān)區(qū)域內(nèi)公益性項目投資，集中力量投資于基礎(chǔ)項目和支柱產(chǎn)業(yè)的項目，同時通過各項政策和經(jīng)濟(jì)手段，推動資產(chǎn)的重組，進(jìn)行存量調(diào)整。推進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)，使企業(yè)成為投資的基本主體。

1．政府投資要嚴(yán)格限制在公共領(lǐng)域，包括公益性項目和基礎(chǔ)設(shè)施項目，并允許企業(yè)集團(tuán)、實力較強(qiáng)的私營企業(yè)對有盈利能力的公益性和基礎(chǔ)性項目進(jìn)行投資。政府投資要進(jìn)一步劃分為公共事業(yè)投資和產(chǎn)業(yè)投資，并實行不同的投資管理模式。政府投資項目要實行項目法人責(zé)任制，嚴(yán)格按現(xiàn)代企業(yè)制度要求進(jìn)行經(jīng)營管理，確保投資者的，利益和風(fēng)險約束機(jī)制得到落實。同時，改革預(yù)算外資金管理體制，變分散管理為必要的集中管理，弱化部門利益，堵塞管理漏洞，壯大政府投資實力。建立政府投資的項目評估審議制度和錯案追究制度，促進(jìn)投資決策民主化、科學(xué)化。廣泛引入競爭機(jī)制，大力推進(jìn)規(guī)范的招標(biāo)承包制度。

2．創(chuàng)建公共財政支出框架，調(diào)整支出結(jié)構(gòu)，確定支出范圍。保證國家機(jī)器的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，加大對社會公益事業(yè)的支持，扶持農(nóng)牧業(yè)生產(chǎn)和扶貧，搞好非經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。實現(xiàn)職能回歸，壓縮生產(chǎn)性基本建設(shè)投資和企業(yè)挖潛改造資金，財政資金堅決退出生產(chǎn)性和競爭性領(lǐng)域。理順財政職能與企業(yè)發(fā)展的關(guān)系，財政對企業(yè)扶持僅限于安排下崗職工基本生活保障和再就業(yè)補(bǔ)助、剝離企業(yè)中的社會事業(yè)機(jī)構(gòu)等。在完成事業(yè)單位機(jī)構(gòu)改革的基礎(chǔ)上，按照“公益”標(biāo)準(zhǔn)確定事業(yè)單位類別，區(qū)別情況安排資金。

3．政府投資對經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施項目，要積極推動產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營，改變目前基礎(chǔ)設(shè)施項目主要由政府“一家抬”局面，減輕財政負(fù)擔(dān)。對有收益的基礎(chǔ)設(shè)施項目，如軌道交通、收費公路、自來水廠、燃?xì)狻崃σ约拔鬯⒗幚碓O(shè)施等政府要采取招標(biāo)方式選擇投資企業(yè)，政府賦予投資企業(yè)項目的特許經(jīng)營權(quán)。對中標(biāo)的投資者采取BOT(建設(shè)--經(jīng)營--轉(zhuǎn)讓)、BOOT(建設(shè)--擁有--經(jīng)營--轉(zhuǎn)讓)、BOO(建設(shè)--擁有--經(jīng)營)和BTO(建設(shè)--轉(zhuǎn)讓--經(jīng)營)等多種建設(shè)方式。

4．要合理安排投資布局，調(diào)整區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。投資布局即政府投資在各地區(qū)的分配比例關(guān)系，是政府投資政策的重要組成部分。我國地域遼闊，地區(qū)經(jīng)濟(jì)極不平衡，合理安排布局意義重大，它不僅有利于調(diào)節(jié)生產(chǎn)力布局和區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，而且也是調(diào)節(jié)地區(qū)差距、促進(jìn)地區(qū)協(xié)調(diào)發(fā)展的必要手段。

成本效益分析基本知識

所謂的成本效益分析就是將投資中可能發(fā)生的成本與效益歸納起來：利用數(shù)量分析方法來計算成本和效益的比值，從而判斷該投資項目是否可行。

兩大方面

在成本收益分析的學(xué)習(xí)中，主要掌握兩個方面的內(nèi)容：

一、成本收益分析的三種方法

成本收益分析的三種主要方法：

1、凈現(xiàn)值法

2、現(xiàn)值指數(shù)法

3、內(nèi)含報酬率法

這三種方法各有各的特點，具有不同的適用性。一般而言，如果投資項目是不可分割的，則應(yīng)采用凈現(xiàn)值法；如果投資項目是可分割的，則應(yīng)采用現(xiàn)值指數(shù)法，優(yōu)先采用現(xiàn)值指數(shù)高的項目；如果投資項目的收益可以用于再投資時，則可采用內(nèi)含報酬率法。

二、貼現(xiàn)率的選擇

在使用成本效益分析法時，我們考慮了資金時間價值這一因素，即把未來的成本和效益按一定的折扣變?yōu)楝F(xiàn)在的價值，這個折扣率就是貼現(xiàn)率。貼現(xiàn)率的大小對投資項目的取舍具有很大的關(guān)系。一般而言：

貼現(xiàn)率越低，越有利于期限長的投資項目，

反之，貼現(xiàn)率越高，則短期投資項目就更有利。

過高的貼現(xiàn)率會使一些有效率的項目因此而被否定；

過低的貼現(xiàn)率會使政府的投資計劃受到過分的鼓勵，私人投資相對減少，其結(jié)果是扭曲了社會各部門間的資源配置。

貼現(xiàn)率的選擇

貼現(xiàn)率的選擇，一般有以下幾種：

1、社會機(jī)會成本

2、政府借款利率

3、社會時間偏好率

4、私人投資報酬率

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政府投資分析中的成本和效益的范圍及衡量

由于政府投資的社會性特點，在政府投資項目分析和成本效益分析中存在許多與私人項目分析不同的突出特點，下面是兩個特別重要的概念：

一、無形成本和無形效益

政府投資項目的成本效益不僅有直接的、有形的，也有間接的無形的不易衡量的成本和效益，人們?yōu)榱私鉀Q這個問題，想出了許多解決方法，其中常常使用的有：

（1） 通過政治程序，經(jīng)由社會抉擇來加以確定；

（2） 間接的估計方法

在這里，我們給大家介紹間接估計法中的時間估值問題：

在許多無形成本和效益中，時間估值是一個重要方面，因為許多項目的成本和效益都體現(xiàn)在時間的節(jié)約或增加方面。比如，交通的改善可使人們節(jié)約時間，節(jié)約的時間價值可以用貨幣來估計，方法是將節(jié)省的時間用于工作或休閑，分析這些時間的工作或休閑帶來的價值，即等于時間數(shù)量乘以時間單價。在完全競爭市場中，一般可以使用小時工資來表示時間單價。

在現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)中，有時工資率（時間單價）并不能正確反映休閑時間的價值，這時可用邊際效益的概念來表示工作與休閑抉擇的無差異效用。用式子表示如下：

MBl = w + MBw

其中：MBl為休閑時間的邊際效益

w為工資率

MBw為工作的邊際效益（為負(fù)數(shù)）

顯然，MBl < w，即休閑時間的邊際效益小于工資率。則可定義：

Vc = MBl - MBc = w + MBw - MBc

其中：Vc為表示交通時間縮短帶來的效益

MBc為運(yùn)輸時間的邊際效益（為負(fù)數(shù)）

從式中可以看出，如果MBc > MBw，則Vc < w，其含義是單位交通時間的縮短帶來的效益會小于單位時間的工資水平。至于Vc是介于0至w之間的哪一點，則可以通過其他方式求得。

除了時間的估值之外，還有其他一些需要估值的無形成本和效益，如生命價值的估計，中間產(chǎn)品效益的估值等，這些估計可以根據(jù)具體的情況，采用不同的方式進(jìn)行估計，這里就不再詳述了。

二、影子價格

影子價格是指經(jīng)過調(diào)整后的市場價格，是真正的社會價格，反映了社會成本的大小。

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政府投資中公平與效率的考慮

盡管在投資項目評價中應(yīng)用廣泛，但單純的成本效益分析在政府投資評價中有一個致命的弱點：主要強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)效率本身，對公共投資項目的利益與成本在各社會集團(tuán)和個人之間的分配問題重視不足。

然而，作為政府投資，它不可能不考慮分配方面的效應(yīng)。對政府而言，維護(hù)社會公平同樣重要。政府必須在一項政府投資決策時考慮經(jīng)濟(jì)效率，又要考慮經(jīng)濟(jì)公平。

因此，人們只能通過其他途徑來分析投資項目的經(jīng)濟(jì)效率及經(jīng)濟(jì)公平問題，在公平與效率之間尋求一個最佳結(jié)合點。

基本規(guī)則

在長期的實踐中，人們形成了一些基本規(guī)則，作為對經(jīng)濟(jì)效率和經(jīng)濟(jì)公平進(jìn)行取舍的基本標(biāo)準(zhǔn)：

一、先規(guī)定一個最低水平的經(jīng)濟(jì)效率，然后再依照經(jīng)濟(jì)公平的考慮加以選擇；

二、先規(guī)定一個最低水平的所得分配，然后再依照經(jīng)濟(jì)效率原則來選擇；

三、求出明確顯示效率與公平兩個目標(biāo)的偏好函數(shù)，以便決定選擇次序，即通過求出效率與公平兩者效益之和最大值，從而進(jìn)行項目的取舍。